Fusão e aquisição de empresas: quando é inteligente bater o martelo?
Em um mercado cada vez mais competitivo e dinâmico, movimentos como a fusão e aquisição tem sido cada vez mais utilizados, impactando diretamente nas operações e até mesmo na relação com os consumidores.
A fusão e aquisição, também chamada de M&A ou merger and acquisition pode ser muito segura e vantajosa, desde que feito com preparação e por uma equipe especializada no assunto.
Neste artigo, você vai entender o que é e como funciona o procedimento de fusão e aquisição, além de compreender quais são seus benefícios e principais erros a serem evitados para que seu negócio ganhe em oportunidades e lucros com a operação.
O que é M&A?
Antes de compreender em mais detalhes como essa operação empresarial é realizada e quais são seus principais passos, é importante ter em mente o que esse conceito significa. M&A é a sigla para a expressão inglesa mergers and acquisitions, isto é, fusões e aquisições.
Se formos dividir os termos por palavra, fusões diz respeito ao processo de união de empresas, ou seja, quando duas marcas unem forças para diminuir a concorrência, aumentar ativos e conquistar mais clientes. Já a aquisição acontece quando uma empresa é comprada por outra, que fica responsável por suas operações, passivos e folhas de pagamento.
Além desse procedimento ocorrer entre empresas, também é comum que o M&A aconteça com fundos de investimento interessados em fazer sociedade com negócios que já tenham certa tradição no mercado.
Para que serve e quais os benefícios dessa operação?
Uma pesquisa apresentada pela CNN Brasil mostrou que, em 2022, o número de fusões e aquisições bateu um recorde no país. Com isso, dúvidas e curiosidades sobre este processo empresarial acabam surgindo entre empresários e investidores interessados.
A razão desta alta é que o M&A serve de inúmeras maneiras para um negócio, já que é uma forma inteligente de vender uma empresa sem dar adeus à consolidação da marca, que continuará existindo. Também é uma ótima forma de se conectar com novos modelos de negócio e expandir, além de ser possível investir os ativos em novas oportunidades, como adaptar o negócio ás práticas ESG.
Além disso, a fusão e aquisição pode representar um impacto positivo na economia de escala e de escopo. Assim, enquanto a capacidade de produção pode aumentar com a expertise de outra empresa, os custos diminuem já que há uma operação com mais recursos, o que é chamado de economia de escala.
Já a economia de escopo diz respeito a possibilidade de empresas que optam de M&A de produzirem mais produtos, já que contam com uma estrutura mais robusta, que teriam um custo maior se fossem produzidos isoladamente.
Só para ilustrar, duas empresas do ramo alimentício que optam por uma fusão, podem produzir uma variedade maior de alimentos aproveitando processos químicos e de tratamento, o que diminui desperdícios e gastos, escalando também a produção.
Além da economia de escopo e de escala, outros benefícios do M&A incluem:
- conquista de novos clientes que eram fiéis a uma das empresas da fusão;
- aumento de ativos e fluxo de caixa para expansões e investimentos;
- maiores oportunidades de negócio e crescimento do networking empresarial;
- diminuição da concorrência com a fusão ou aquisição de principais competidores.
Como você pode ver, são inúmeras as razões pelas quais uma empresa opta pelo M&A, que pode ser extremamente vantajoso para todos os envolvidos. Continue a leitura do post e compreenda como esse processo é feito, na prática.
Como a fusão e aquisição de empresas funciona?
Essa é sempre uma negociação complexa e de suma importância para empresas e fundos interessados. Portanto, fusões e aquisições de empresas envolvem alguns passos essenciais que dependem do porte dos negócios, e dos objetivos e modalidades de negociação.
Ainda assim, de forma geral, podemos dividir as etapas do M&A em quatro momentos. São eles preparação e pesquisa de mercado, negociação e valuation, due diligence e finalização com transações financeiras ou de ações.
Preparação e pesquisa de mercado
Esse é o primeiro passo, o momento em que a empresa interessada no M&A traça seus principais objetivos. Ela deve entender se busca sócios minoritários para expandir o caixa, sócios majoritários para liderar as decisões, empresas menores para comandar ou negócios de renome para aproveitar um brand awareness consolidado.
Negociação
Após uma boa pesquisa de mercado sobre possíveis empresas e fundos que geraram interesse, é hora da negociação propriamente dita. Para que isso ocorra, o valuation deve estar preparado para constar na mesa de negociação a seu favor. Resumidamente, valuation é o valor de mercado de uma empresa, contrabalanceando seus ativos e passivos, projeções e tendências.
Due diligence
Em caso de uma negociação bem sucedida, com valores e condições de gestão que sejam vantajosos, é preciso investir em um processo de due diligence. Isso significa que as empresas fazem uma investigação aprofundada de suas parceiras no M&A, compreendendo suas operações, riscos e dívidas, certificando-se de que aquele é um negócio vantajoso.
Finalização
Por fim, com tudo ocorrendo como planejado, é possível finalizar o processo com as transações. No caso de aquisições, em geral, falamos de transações financeiras, em que a empresa adquirida recebe seu valor em dinheiro ou outros benefícios.
No caso de fusões, é comum que haja negociações a respeito do número de ações ou participações nos dividendos na nova empresa que surge dessa nova fusão.
Quais os principais erros a serem evitados?
Como você viu, o processo de M&A exige alguns cuidados para que tudo ocorra como planejado. Precauções, como boa pesquisa de mercado e listagem de metas, são imprescindíveis para uma boa operação.
Embora esses cuidados sejam o ideal, muitas empresas acabam negligenciando essas etapas e pulando direto para a negociação. Os principais erros envolvem não investir na preparação, não traçar bem os objetivos e não contratar equipes especializadas no processo.
Infelizmente, equívocos nas etapas de preparação são usuais em negócios familiares ou que ainda estejam iniciando no mercado. Vale lembrar da importância de seguir as normas e buscar sempre a excelência na gestão para minimizar erros. Afinal, a governança em empresas familiares e de pequeno porte é tão importante quanto em multinacionais e negócios tradicionais.
Ao não se preparar com uma pesquisa de mercado e traçando objetivos, é muito comum que um negócio escolha uma empresa pouco alinhada com os anseios corporativos. Escolher uma empresa de renome e grande porte para uma fusão, por exemplo, pode significar perda do controle total, frustrando os planos de uma marca que buscava apenas expandir a influência no mercado.
Outro erro comum é investir em um extenso e delicado M&A sem uma equipe para pedir auxílio. Sem experiência, é difícil dar conta da prospecção de empresas, documentos da due diligence e negociação das ações e valores finais.Por isso, contar com uma equipe especializada no assunto faz toda a diferença.
Onde buscar ajuda especializada?
Se você se interessou pelo processo de M&A, além de ter compreendido todas as vantagens e oportunidades que pode gerar, talvez seja a hora de buscar um serviço especializado. Com anos de experiência de mercado, a Amcham Brasil é especialista em:
- aproximação público-privado;
- serviço de arbitragem e mediação;
- criação de oportunidades de negócio;
Fonte: Câmara Americana de Comércio